10 Januari 2020: Saat Bitcoin Kustodial Eropa Wajib KYC --- *Wait, let me reconsider for stronger journalistic punch:* 10 Januari 2020: Bitcoin Eropa Berubah, KYC Jadi Default --- *Or tighter, more dramatic:* 10 Januari 2020: Hari Bitcoin Eropa Dikepung KYC --- *Final refined version:* 10 Januari 2020: Bitcoin Kustodial Eropa Tunduk pada KYC

10 Januari 2020: hari Bitcoin kustodial Eropa menjadi KYC secara default

Sebagian besar tenggat regulasi berlalu tanpa disadari. Yang ditetapkan oleh Direktif (UE) 2018/843, Direktif Anti-Pencucian Uang Kelima, tidak demikian. Pagi itu, 10 Januari 2020, setiap negara anggota Uni Eropa sudah seharusnya menransposisikan 5AMLD ke dalam hukum nasional. Dampak praktisnya, platform pertukaran mata uang virtual dan penyedia dompet kustodial yang beroperasi di Eropa tak bisa lagi memperlakukan identifikasi pelanggan sebagai keputusan produk yang bersifat diskresioner. Hal itu kini menjadi kewajiban statutory, ditegakkan oleh unit intelijen keuangan nasional, dengan arsitektur due diligence pelanggan yang selama ini mengatur bank dan notaris. Bagi siapa pun yang pernah membeli Bitcoin di platform kustodial Eropa hanya dengan nama samaran, alamat email, atau nomor telepon, jendela itu tertutup minggu itu. Direktif yang menutupnya telah ditandatangani delapan belas bulan sebelumnya, dan sejak 19 Juni 2018 tersedia untuk umum di Jurnal Resmi.

Apa yang sebenarnya diatur 5AMLD

Teks yang diterbitkan sebagai Direktif (UE) 2018/843 mengubah Direktif Anti-Pencucian Uang Keempat yang sudah ada, bukan menggantikannya. Perubahan operasional untuk industri kripto terdapat pada dua pasal kecil. Pasal 1(2)(d) menyisipkan definisi mata uang virtual ke dalam hukum UE untuk pertama kalinya, dengan bahasa yang sengaja luas dan netral secara teknologi: "representasi digital nilai yang tidak diterbitkan atau dijamin oleh bank sentral atau otoritas publik, tidak selalu terlampir pada mata uang yang secara hukum didirikan dan tidak memiliki status hukum mata uang atau uang, tetapi diterima oleh orang atau badan hukum sebagai alat tukar dan dapat ditransfer, disimpan, dan diperdagangkan secara elektronik." Pasal 2 kemudian memperluas daftar entitas yang berkewajiban dalam direktif untuk mencakup "penyedia yang terlibat dalam layanan pertukaran antara mata uang virtual dan mata uang fiat" serta "penyedia dompet kustodial". Ini pertama kalinya instrumen tingkat UE menyebut kategori bisnis tersebut dan membawanya ke dalam perimeter AML.

Di dalam perimeter itu, kewajiban-kewajibannya bukan hal baru, tetapi kini mengikat pada sektor yang sebagian besar beroperasi tanpa beban tersebut. Perusahaan yang tercakup harus melakukan, minimal, empat tugas pada setiap hubungan bisnis:

• Due diligence pelanggan, yakni identifikasi dan verifikasi pelanggan sebelum membuka akun atau memproses transaksi tertentu
• Identifikasi pemilik manfaat ketika pelanggan merupakan badan hukum, dilacak melalui rantai kepemilikan hingga orang alami
• Pengajuan laporan transaksi mencurigakan ke unit intelijen keuangan nasional setiap kali aktivitas membenarkannya
• Penyimpanan catatan pelanggan dan data transaksi minimal lima tahun setelah berakhirnya hubungan bisnis

Tak satu pun dari kewajiban itu asing pada 2018. Bank telah hidup dengan beban tersebut selama beberapa dekade. Yang baru adalah perusahaan pialang Bitcoin berbasis Berlin dengan dua belas karyawan dan startup dompet kustodial Stuttgart kini memikul beban dokumen yang sama dengan bank swasta, tanpa rezim transisi yang patut disebut.

Apa yang tidak diaturnya

Batasan 5AMLD sama pentingnya dengan isinya. Direktif tersebut menjangkau bursa kustodial dan dompet kustodial, artinya entitas yang menyimpan aset pelanggan atas nama pelanggan. Direktif itu tidak menjangkau perdagangan P2P yang dilakukan langsung antarindividu, tidak menjangkau dompet self-hosted di mana pengguna mengontrol kunci sendiri, dan tidak menjangkau protokol DeFi awal yang baru mulai menyirkulasikan likuiditas melalui smart contract. Ruang negatif tersebut, digambar oleh definisi direktif sendiri, menjadi tempat pasar no-KYC bermigrasi. Penyusun direktif tampaknya memahami celah tersebut dan memilih untuk tidak menutupnya pada 2018, sebagian karena mekanisme teknis untuk menutupnya belum jelas, sebagian lagi karena ekonomi politik berkas tersebut memerlukan teks yang lebih sempit untuk lolos dalam masa jabatan Komisi Juncker. Direktif Anti-Pencucian Uang Keenam, Direktif (UE) 2018/1673, menyusul pada akhir 2018 dengan transposisi formal pada Desember 2020, tetapi tujuannya adalah mengharmonisasi tanggung jawab pidana pencucian uang antarnegara anggota, bukan memperluas cakupan siapa yang dianggap sebagai entitas yang berkewajiban. Keputusan arsitektural untuk membiarkan perdagangan P2P dan self-custody di luar cakupan AML karena itu bertahan utuh melewati 5AMLD, dan berlanjut hingga tahun-tahun awal penyusunan MiCA.

Pelaksanaan transposisi

Implementasi nasional menyimpang dalam nada lebih daripada substansi. Jerman termasuk yang pertama bertindak, dengan Gesetz zur Umsetzung der Änderungsrichtlinie zur Vierten EU-Geldwäscherichtlinie berlaku pada 1 Januari 2020, sembilan hari sebelum tenggat UE. BaFin memperoleh yurisdiksi atas kustodi kripto sebagai layanan keuangan yang diatur di bawah Kreditwesengesetz. Prancis mentransposisi pada Juni 2020 melalui mekanisme hukum PACTE dan rezim PSAN yang dikelola oleh AMF, yang menggabungkan kewajiban 5AMLD ke dalam kerangka pendaftaran yang sudah ada untuk penyedia layanan aset digital. Belanda mengambil garis interpretasi yang lebih agresif, dengan De Nederlandsche Bank memberlakukan rezim pendaftaran yang beberapa bursa, termasuk Bittrex dan kemudian Binance, anggap cukup memberatkan untuk membatasi layanan atau menarik diri dari pasar sepenuhnya. Inggris Raya, masih dalam jendela transposisi sebelum keberangkatannya secara formal dari Uni Eropa, membawa direktif ke dalam hukum domestik melalui amendemen terhadap Money Laundering Regulations 2017, dengan Financial Conduct Authority mengambil peran pendaftaran mulai Januari 2020. Hasilnya adalah benua yang telah menyetujui lantai regulasi, sambil tidak setuju tentang langit-langitnya, dan langit-langit tersebut cukup bervariasi untuk membentuk keputusan perusahaan di mana mereka akan berinkorporasi.

Apa yang berubah bagi pengguna

Linimasa sisi pengguna terlihat jelas sepanjang akhir 2019 dan kuartal pertama 2020. Anak perusahaan Jerman Coinbase memperketat tingkat identifikasinya menjelang proses perizinan BaFin yang akhirnya diselesaikan pada 2021. Bitstamp memperkenalkan kuesioner onboarding yang lebih panjang dan permintaan sumber dana pada akun tingkat lebih tinggi sepanjang 2019 hingga musim semi 2020. Entitas Eropa Kraken secara progresif menyempitkan kasus di mana pengguna dapat mendanai akun atau berdagang tanpa identitas terverifikasi, hingga KYC terverifikasi menjadi corong default. Tempat-tempat yang lebih kecil berinvestasi dalam tumpukan kepatuhan, menjual diri kepada pesaing yang patuh, atau melakukan geofencing terhadap pengguna Eropa. Pada akhir kuartal pertama 2020, jawaban praktis atas pertanyaan "di mana di Eropa pengguna ritel dapat membeli Bitcoin dari platform yang diatur tanpa menunjukkan identitas" telah bergeser dari "beberapa tempat" menjadi "hampir tidak ada", dan pergeseran tersebut adalah produk langsung yang terlihat dari direktif yang berlaku tiga bulan sebelumnya.

Dari 5AMLD ke MiCA

Trajektori empat langkah kini jelas secara retrospektif. 5AMLD mendefinisikan siapa yang berada di dalam perimeter AML. 6AMLD mengharmonisasi konsekuensi pidana pencucian uang antarnegara anggota. Recast Transfer of Funds Regulation, diadopsi pada 2023 dan berlaku mulai 30 Desember 2024, membebankan Travel Rule pada transfer aset kripto, mengharuskan informasi pengirim dan penerima menyertai transaksi di atas ambang batas dan, dalam beberapa kasus, terlepas dari ambang batas untuk transfer ke dan dari dompet self-hosted. Markets in Crypto-Assets Regulation, berlaku secara bertahap sepanjang 2024 dengan efek penuh mulai 30 Desember 2024, kemudian melapiskan rezim perizinan lengkap di atasnya, dengan kewajiban prudensial, perilaku, dan pengungkapan yang terlihat jauh lebih dekat dengan arsitektur MiFID daripada apa pun yang dipikirkan penyusun 5AMLD pada 2018. Setiap langkah memperketat sekrup yang berbeda, dan efek kumulatif pada akhir 2024 adalah pasar kripto kustodial Eropa yang diatur lebih tebal daripada yurisdiksi besar lainnya.

Apa yang ini ubah untuk Direktori

Bagi direktori no-KYC, silsilahnya langsung. Alasan katalog ini ada dalam bentuknya saat ini, dengan kategori untuk pasar P2P, untuk antarmuka atomic swap, untuk layanan pertukaran yang dirutekan Tor, untuk pialang self-custody-only, dan untuk jembatan remitansi yang beragam secara yurisdiksi, adalah batas yang digambar oleh Pasal 2 5AMLD pada 2018 menciptakan ceruk komersial di sisi tidak teratur dari garis. Pertumbuhan pengguna Bisq sepanjang 2020, persistensi akhir hayat LocalBitcoins hingga penutupannya pada 2023, lalu lintas stabil ke Hodl Hodl dan RoboSats, serta kemunculan layanan swap no-KYC khusus, semuanya adalah respons pasar terhadap peristiwa regulasi yang sama. Direktif yang seharusnya mengintegrasikan kripto ke dalam kerangka AML Eropa juga, oleh batasan cakupannya sendiri, memetakan wilayah yang tetap berada di luarnya. Situs ini mengatalogkan wilayah tersebut.

Sumber

• Directive (EU) 2018/843, EUR-Lex CELEX 32018L0843
• CoinDesk, Europe's New AML Rules Bring Crypto Into the Fold (Jan 10, 2020)
• CMS Law-Now, 5AMLD and virtual currencies (Jan 2020)
• Sumsub, 5AMLD Explained
• Elliptic, The 5th Anti-Money Laundering Directive

Log edit

• 2023-08-15 : Draf pertama dirakit dari teks EUR-Lex dan retrospektif CoinDesk Januari 2020, kerangka struktural dikunci pada tujuh bagian.
• 2023-09-04 : Ditambahkan studi kasus transposisi Jerman, Prancis, dan Belanda setelah memeriksa silang tanggal gazette nasional terhadap briefing CMS Law-Now.
• 2023-09-18 : Definisi verbatim Pasal 1(2)(d) mata uang virtual dikembalikan ke bentuk kutipan penuhnya setelah pass pemeriksaan fakta terhadap versi konsolidasi EUR-Lex.
• 2023-09-26 : Paragraf MiCA dan Transfer of Funds Regulation diperluas dengan tanggal aplikasi 30 Desember 2024 setelah timeline Regulation (UE) 2023/1114 dikonfirmasi.
• 2023-10-02 : Pass final untuk kaden dan gaya rumah, em-dashes dihapus di seluruh teks, tautan internal ke kategori P2P direktori disisipkan di bagian penutup.