2020年1月10日、欧州のBitcoin保管が「顧客確認」義務化へ--5AMLD期限が暗号資産市場を変えた90日

2020年1月10日：欧州のカストディアルBitcoinがデフォルトでKYC化された日

多くの規制期限は、世間の注目を浴びることなく静かに過ぎ去る。だが、指令(EU)2018/843、すなわち第5反マネーロンダリング指令（5AMLD）が定めた期限はそうではなかった。2020年1月10日の朝までに、EU全加盟国は5AMLDを国内法に移行させる義務を負っていた。この規制の実効的な意味するところは、欧州で事業を行う暗号資産交換プラットフォームおよびカストディアンウォレットプロバイダーにとって、顧客識別がもはや裁量的な製品判断として扱えなくなったということである。それは法的義務となり、国家金融情報機関によって執行され、銀行や公証人に既に適用されていた顧客デューデリジェンスと同じ構造を持つことになった。欧州のカストディアル取引所で、仮名やメールアドレス、電話番号のみでBitcoinを購入していたユーザーにとって、その窓口はその週に閉じられた。窓口を閉じた指令は18カ月前に署名され、2018年6月19日以降、公式公報に掲載されて誰の目にも触れる状態にあった。

5AMLDが実際に規定した内容

指令(EU)2018/843として公表された本文は、既存の第4反マネーロンダリング指令を改正するものであり、置き換えるものではなかった。暗号資産業界にとって実効的な変更は、2箇所の小さな部分にあった。第1条(2)(d)は、EU法に初めて暗号資産の定義を挿入し、その文言は意図的に広く技術中立的なものであった。「中央銀行または公共機関によって発行または保証されず、必ずしも法的に確立された通貨に結びついていなく、通貨または貨幣の法的地位を有さないが、自然人または法人によって交換手段として受け入れられ、電子的に移転、保管、取引できる価値のデジタル表現」。次に第2条は、指令の義務付け事業者リストに「暗号資産と法定通貨の間の交換サービスを行うプロバイダー」および「カストディアンウォレットプロバイダー」を追加した。これは、EUレベルの法文書がこれらの事業カテゴリーを初めて名指しし、AMLの枠組み内に取り込んだものであった。

枠組み内での義務自体は新しいものではなかった。新しかったのは、これまでほとんど適用されずに事業を行っていたセクターに対して、それらが法的拘束力を持つようになったことである。対象企業は、すべての取引関係で最低限、4つの義務を履行しなければならなかった。

• 顧客デューデリジェンス。つまり、アカウント開設前または特定の取引処理前に顧客の識別と確認を行うこと
• 顧客が法人の場合、所有権チェーンを自然人まで遡って実質的受益者を特定すること
• 活動がそれを要するとき、常に国家金融情報機関への疑わしい取引報告（STR）を提出すること
• 取引関係終了後最低5年間、顧客記録と取引データを保持すること

これらの義務は2018年時点で特別なものではなかった。銀行は何十年もそれに従ってきた。新しかったのは、従業員12人のベルリンのBitcoin仲介業者や、シュトゥットガルトのカストディアルウォレットスタートアップが、移行期間もほとんどないまま、私立銀行と同じ書類負担を負うことになった点である。

5AMLDが対象としなかったもの

5AMLDの境界線は、その内容と同じくらい重要であった。指令はカストディアル取引所とカストディアルウォレット、すなわち顧客に代わって資産を保有する事業体に及んだ。しかし、個人間で直接行われるP2P取引、ユーザーが鍵を管理するセルフホストウォレット、そしてスマートコントラクトを通じて流動性を循環させ始めていた初期のDeFiプロトコルには及ばなかった。この指令自身の定義によって描かれた否定的空間が、no-KYC市場が移行した場所であった。指令の起草者はこの隙間を認識していたようであり、2018年にそれを閉じることを選択しなかった。部分的には、それを閉じる技術的メカニズムがまだ明確でなかったこと、またジュンカー委員会の任期に通過させるためにはより狭い本文が必要な法案の政治経済があったからである。第6反マネーロンダリング指令、指令(EU)2018/1673は2018年末に続き、2020年12月までに正式な国内法化が行われたが、その目的は義務付け事業者としての対象範囲を広げることではなく、加盟国間でマネーロンダリングの刑事責任を調和させることにあった。したがって、P2P商取引とセルフカストディをAMLの範囲外に置く建築的決定は、5AMLDを通じて存続し、MiCA起草の初期年を通じても維持された。

国内法化の展開

国家レベルの実施は、実質よりもトーンで分岐した。ドイツは最も早く行動した国の一つで、「第4次EUマネーロンダリング指令改正指令の実施法」が2020年1月1日に施行され、EU期限の9日前であった。BaFinはKreditwesengesetzの下で暗号資産カストディを規制された金融サービスとして管轄権を取得した。フランスは2020年6月にPACTE法の仕組みとAMFが管理するPSAN制度を通じて国内法化し、5AMLDの義務を既存のデジタル資産サービスプロバイダーの登録枠組みに統合した。オランダはより攻撃的な解釈路線を取り、De Nederlandsche Bankが登録制度を課した。Bittrexや後のBinanceを含む複数の取引所は、これを制限的すぎると判断し、サービスを制限するか市場から撤退した。イギリスは、EUからの正式な離脱前に移行期間内にあり、2017年マネーロンダリング規則の改正を通じて指令を国内法に取り込み、2020年1月からFCAが登録役割を担った。結果として、大陸は規制の下限について合意しながら上限については意見が分かれ、その上限の差異は企業が法人化を決定する場所に影響を与えるほどであった。

ユーザー側に何が変わったか

ユーザー側のタイムラインは、2019年後半から2020年第1四半期にかけて明らかになった。Coinbaseのドイツ子会社は、最終的に2021年に完了するBaFinライセンスプロセスに先立ち、識別ティアを厳格化した。Bitstampは2019年から2020年春にかけて、上位ティアのアカウントに対してより長いオンボーディングアンケートと資金源の確認を導入した。Krakenの欧州法人は、確認された身分なしでアカウントに資金を入金または取引できるケースを漸進的に限定し、最終的に確認されたKYCがデフォルトのファネルとなった。小規模な取引所は、コンプライアンススタックに投資するか、コンプライアントな競合他社に売却するか、欧州ユーザーをジオフェンスした。2020年第1四半期の終わりまでに、「欧州で小規模ユーザーが規制された取引所から身分証明を提示せずにBitcoinを購入できる場所はどこか」という問いに対する実質的な答えは、「いくつかの場所」から「実質的にどこもない」へと変わり、その変化は3カ月前に発効した指令の直接的な可視的産物であった。

5AMLDからMiCAへ

4段階の軌跡は、今となっては明らかである。5AMLDはAMLの枠組み内に誰が含まれるかを定義した。6AMLDは加盟国間でマネーロンダリングの刑事的帰結を調和させた。2023年に採択され2024年12月30日から施行される改正資金移動規則（TFR）は、暗号資産移転に対してトラベルルールを課し、一定の閾値を超える取引、および場合によってはセルフホストウォレットとの間の移転において、発信者と受益者の情報を伴うことを要求した。暗号資産市場法規制（MiCA）は、2024年を通じて段階的に適用され、2024年12月30日から完全に効力を発し、それから完全なライセンス制度を上に重ね、MiFIDの構造に近い審慎性、行動、開示義務を課した。これは2018年の5AMLD起草者が想定したものとは全く異なるものである。各段階が異なるねじを締め、2024年末までの累積効果は、欧州のカストディアル暗号資産市場が他の主要な法域よりも厚く規制されたものとなった。

ディレクトリにとって何を変えるか

no-KYCディレクトリにとって、この系譜は直接的である。このカタログが現在の形で存在する理由、P2Pマーケットプレイス、原子スワップインターフェース、Tor経由の交換サービス、セルフカストディのみのブローカー、および法域的に多様な送金ブリッジのカテゴリーがあるのは、2018年の5AMLD第2条が描いた境界線が、規制されていない側に商業的ニッチを生み出したからである。2020年を通じたBisqのユーザー増加、2023年の閉鎖まで後半生き延びたLocalBitcoins、Hodl HodlとRoboSatsへの安定的な流入、および専用のno-KYCスワップサービスの出現は、すべて同じ規制イベントに対する市場の反応であった。暗号資産を欧州のAML枠組みに統合することを意図した指令は、その自身の範囲制限によって、枠外に残った領域も同時に地図上に描き出した。このサイトは、その領域をカタログ化している。

情報源

• 指令(EU)2018/843、EUR-Lex CELEX 32018L0843
• CoinDesk、欧州の新AML規則が暗号資産を枠組みに取り込む（2020年1月10日）
• CMS Law-Now、5AMLDと暗号資産（2020年1月）
• Sumsub、5AMLD解説
• Elliptic、第5反マネーロンダリング指令

編集記録

• 2023-08-15 : EUR-Lex本文とCoinDesk 2020年1月の回顧記事から初稿を作成、7セクションの構造アウトラインを確定。
• 2023-09-04 : CMS Law-Now報告書と照合して国家官報日を確認した後、ドイツ、フランス、オランダの国内法化事例を追加。
• 2023-09-18 : 統合版EUR-Lexとの事実確認パスに従い、暗号資産の第1条(2)(d)の定義を完全な引用形で復元。
• 2023-09-26 : 規則(EU)2023/1114のタイムラインが確認された後、2024年12月30日の適用日を含むMiCAと資金移動規則の段落を拡張。
• 2023-10-02 : 最終パスで語勢と社内スタイルを調整、全てのemダッシュを削除、最終セクションにディレクトリのP2Pカテゴリーへの内部リンクを挿入。