Bitwala'dan Wirex'e, no-KYC'ye: Kripto kartların 10 yıllık gizli tarihi

Kimsenin hatırlamadığı yeniden markalama

2022 yazında Alman kripto bankası Bitwala, 2021'den beri planladığı kurumsal yeniden markalamayı tamamladı. Yeni isim Nuri'ydi; görsel kimlik daha sıcaktı, pazarlama mesajı ise kripto bankacılığının normal bankacılık gibi hissettirmesi gerektiğiydi. Üç ay sonra, 18 Ekim 2022'de Nuri, Berlin-Charlottenburg mahkemesinde iflas başvurusunda bulundu. O sabah yayımlanan basın bülteni iki dilde çıktı ve gerekçe olarak "uzayan kripto kışı ve bunun sonucunda yatırımcı güveninin azalması" ifadesi kullanıldı. Müşterilerin euro ve BTC'lerini çekmek için yaklaşık Aralık ayına kadar süreleri vardı. 2017'de Bitwala Visa versiyonunu piyasaya sürdüğünde baş ürün olan banka kartı, basitçe çalışmayı durdurdu.

Bu, doğrulanmış kripto banka kartının minyatürdeki hikayesidir. On yıllık ürün lansmanları, ortaklık duyuruları, parlak onboarding akışları ve Visa logoları; bunların sonunda hayatta kalan segment, kimsenin planladığı segment değildi. Bugün bu dizinde listelenen Goblin Cards, XKard, SolCard ve PinToPay gibi kartlar, Bitwala ve BlockFi'ye karşı bir yarışmayı kazanmadılar. Terk etmek zorunda kalan şirketlerin bıraktığı odalara yerleştiler.

2014'ten 2017'ye: ilk dalga

En erken kripto banka kartları, adını hak etmekte zorlanıyordu. Üzerine ince bir yazılım katmanı eklenmiş, BTC'yi ağlara dokunmadan önce USD veya EUR'ya çeviren ön ödemeli Visa veya Mastercard ürünleriydiler.

• Xapo (2014), soğuk depo kasa ürünüyle desteklenen, çoğunlukla ABD ve AB müşterilerine yönelik, küçük bir aylık ücretle banka kartı çıkardı.
• E-Coin (2014-2015), daha sonra Wirex olarak yeniden markalanan erken bir ön ödemeli BTC kartıydı.
• Bitwala (2015, banka kartı 2017), Berlin'de SEPA banka hesabı artı Visa kartıyla başlayarak kendini euro bölgesinin ilk gerçek kripto cari hesabı olarak konumlandırdı.
• Wirex (2015, temassız Visa 2017), E-Coin mirasını İngiltere çıkışlı kartlar ve dahili bir borsayla sürdürdü.
• TenX (Singapur, 2017), ICO'sunda yaklaşık 80 milyon dolar topladı ve PAY tokeniyle desteklenen bir Pay kartı vaat etti, ardından iki yılını bunu çalışır durumda tutamamakla geçirdi.

Mekanik her zaman aynıydı. Kriptoyu, ihraççının tuttuğu bir saklama cüzdanına yüklediniz. Satış noktasında, ihraççı kendi iç kitabında seçtiği kur üzerinden kriptonuzu sattı, ardından tüccara itibari para ile ödeme yaptı. Pazarlama buna "Bitcoin harcamak" dedi. Muhasebe buna Bitcoin satmak ve dolar harcamak dedi; bu nedenle her işlem çoğu yargı bölgesinde vergilendirilebilir bir olaydı ve kullanıcı tabanları küçük kaldı. KYC talep edildi ancak tutarsız bir şekilde uygulandı. Limitler düşüktü. Kart çıkarma, küçük AB e-para kurumları üzerinden yürütüldü veya TenX durumunda, lansmandan önce çöken bir ortaklık aracılığıyla gerçekleşti.

2018'den 2021'e: Visa ortaklık dönemi

İkinci dalga yapısal olarak farklıydı. Visa, 2020 civarında kripto ortak programını resmileştirdi ve bir avuç şirket, büyüme stratejisinin tamamını buna dayandırdı. 2016'da Monaco olarak başlayıp yeniden markalanan Crypto.com, en gürültülü örnek oldu. Metal katmanları ve CRO stake gereksinimleriyle Crypto.com Visa Card, 2019 ile 2021 arasında milyonlarca müşteri çekti. BlockFi, 2021'de Evolve Bank and Trust ve Deserve ortaklığıyla Bitcoin Rewards Visa Signature Card'ı piyasaya sürdü ve "her alışverişte BTC kazan" olarak pazarlandı. Coinbase Card, 2019'da Birleşik Krallık'ta ve 2020'de ABD'de kullanıma sunuldu. Binance Card, Contis ortaklığıyla AB Ekonomik Alanı'nda yaygınlaştırıldı.

Pazarlama kripto dedi. Mekanik Visa dedi, bu ABD'de Bank Secrecy Act ve Avrupa'da 5AMLD anlamına geliyordu, yani tam KYC, adres doğrulaması, bazen fon kaynağı anlamına geliyordu. Erken kripto demografisinin çekirdek bir parçası olan doğrulanmamış kullanıcı, tasarım gereği dışlandı. Düşük limitler için daha hafif onboarding kabul ederek bunu yumuşatmaya çalışan kart programları, 2021 ve 2022 başlarında sessizce ihraç bankaları tarafından sıkılaştırıldı. Bu dönemin sonunda doğrulanmış kripto kartı, belki altı markanın hakim olduğu, hepsi Visa ağlarında, hepsinin stack'in bir yerinde banka ortakları olan bir kategori haline geldi.

Ekim ve Kasım 2022: çöküş

Çöküş, iflaslardan önce başladı. Luna ve UST, Mayıs 2022'de çöktü ve sistemden yaklaşık 40 milyar dolarlık kâğıt değerini sildi. Celsius, Haziran'da çekimleri duraklattı. Three Arrows Capital, yaz boyunca tasfiye edildi. Sonbahara gelindiğinde soru, kart ihraççılarının maruz kalıp kalmadığı değil, hangilerinin maruz kaldığıydı.

Nuri ilk gitti. 18 Ekim'deki başvuru, Solarisbank ile ilgili komplikasyonları ve daha geniş piyasa durgunluğunu gerekçe gösterdi; şirket özellikle "büyüme odaklı iş modelinin" sürdürülemez hale geldiğini belirtti. Bir aydan biraz fazla bir süre sonra, 28 Kasım 2022'de BlockFi, New Jersey'de Chapter 11 başvurusunda bulundu. İlk gün beyanı, FTX ve Alameda'ya maruz kalındığını kabul etti ve şirketin FTX'e "önemli bir maruz kalması" olduğunu, bunun başvurunun "ana tetikleyici faktörü" olduğunu açıkça belirtti. 18 ayından az bir süre önce amiral gemisi sadakat ürünü olarak piyasaya sürülen Bitcoin Rewards Visa, birkaç gün içinde yeni başvuru kabul etmeyi durdurdu. 2021'de ön sipariş veren ve hâlâ bekleme listesinde olan müşteriler, iflası gazetecilerle aynı basın bültenlerinden öğrendi.

Wirex iflas başvurusunda bulunmadı ancak İngiltere e-para iznini kaybetti ve 2023'te kart çıkarma işlemini Hırvatistan'a taşıdı; bu düzenleyici kaçış yolunu, aynı dönemde birkaç küçük Avrupa programı daha izledi. Yapısal sorun, banka ortaklı modelinin, marka itibarına zarar veren bir kripto kışı boyunca programı çalıştırmaya istekli banka ortaklarına bağlı olmasıydı ve bunların çoğu istekli değildi.

2023'ten 2025'e: no-KYC dönüşü

Açılan alan tuhaftı. Doğrulanmış ana akım geri çekilmişti ve her zaman daha hafif onboarding isteyen kitle, 2023 boyunca hızlanan Telegram ve self-custody göçü sayesinde şimdi daha büyüktü. Ortaklık döneminde ikinci sıradaki ağ olan Mastercard, offshore ihraççılar için tercih edilen ağ haline geldi çünkü daha küçük BIN sponsorları aracılığıyla program erişimi Visa'dan daha esnekti. Telegram-bot arayüzleri, çıkarma işlemini beş dakikalık bir akış haline getirdi.

Bu dizindeki kartlar, ortaya çıkan segmenttir. Goblin Cards, 2020'de hiçbir Visa ortağının dokunmayacağı bir XMR-özel fonlama akışı yürütüyor. XKard, ham harcama limiti üzerinde rekabet ediyor; bu, ihraççının FATF Travel Rule çevresinin dışında çalışmaya istekli olduğunda mümkün olan bir özellik. SolCard, Solana likiditesine odaklanıyor ve sanal kartları dakikalar içinde teslim ediyor. PinToPay, Hong Kong lisansına sahip ve kendini no-KYC katmanının en kurumsal zeminde olanı olarak konumlandırıyor. Altta yatan mekanik, 2018 modelinden tersine döndü. Fonlar, kullanıcı cüzdanlarında veya ince bir saklama katmanında duruyor ve itibari paraya swap, önceden satılmış bir havuzdan değil, yetkilendirme anında bir piyasa yapıcısı kotasyonu üzerinden gerçekleşiyor.

Dizin için bu neyi değiştirir

Bu dizine 2026'da bakan bir okuyucu, olayların sırasını anlamalıdır. No-KYC kart segmenti, düzenlenen ana akımı nihayet yenen uzun sessiz bir mühendislik çabasının sonucu değildir. Düzenlenen ana akımın inşa ettiği ve ardından 2022 çöküşünde sürdüremediği pazardan çekilmesinin sonucudur. Banka ortakları geri çekildi. Visa program erişimi sıkılaştı. Crypto.com, BlockFi ve Bitwala için büyüme hikayesi olan doğrulanmış kullanıcı tabanı, pahalıya edinildiği ve BTC fiyatı yarıya indiğinde kolayca kaybedildiği ortaya çıktı.

Bu tarih, dayanıklılığı değerlendirmek için önemlidir. Burada listelenen ürünler iyi yapılmış ve kullanışlıdır ve bunlardan özellikle Hong Kong merkezli [PinToPay](/service/pintopay) ve daha muhafazakâr finanse edilmiş operatörler, yapısal olarak sağlam görünüyor. Ancak işgal ettikleri oda terk edildi, kazanılmadı. Doğrulanmış ana akım, bir Coinbase Card yeniden lansmanı veya Visa onaylı bir self-custody ürünü aracılığıyla geri dönerse, no-KYC katmanı henüz görmediği bir baskıyla karşılaşacak. Bu baskıdan sağ çıkacak kartlar, birim ekonomileri 2022'de ayrılan rekabetin yokluğuna bağlı olmayanlar olacaktır.

Kaynaklar

• CoinDesk, Alman Kripto Bankası Nuri İflas Başvurusunda Bulundu (18 Eki 2022)
• The Block, BlockFi Chapter 11 İflas Koruması Başvurusunda Bulundu (28 Kas 2022)
• Wikipedia, BlockFi
• Financial Conduct Authority, kayıt ve bildirimler
• Decrypt, kripto banka kartlarının retrospektif kapsamı
• Dizin listelemeleri: [PinToPay](/service/pintopay), [Goblin Cards](/service/goblin-cards), [Card2Crypto](/service/card2crypto), [Fanytel](/service/fanytel)

Düzenleme kaydı

• 2024-06-10 : İlk taslak masa araştırmasından oluşturuldu, zaman çizelgesi CoinDesk ve The Block'un Ekim-Kasım 2022 dizisi üzerine haberlerinden sabitlendi.
• 2024-06-27 : Şirketin Haziran 2022 marka lansmanı ile Ekim iflas başvuru tarihi karşılaştırıldıktan sonra Nuri yeniden markalama detayı eklendi.
• 2024-07-15 : Bir okur FCA kayıt güncellemesine dikkat çektikten sonra Wirex Hırvatistan göçü paragrafı eklendi; FCA kamu bildirimleri arşivi üzerinden doğrulandı.
• 2024-08-05 : 2018'den 2021'e bölümü, Visa ortak programını ön plana çıkaracak şekilde yeniden işlendi; editör notu üzerine yapısal hikayenin bu şekilde daha net olduğu değerlendirildi.
• 2024-08-22 : Kapanış kararı üzerinde son geçiş, dayanıklılık argümanı keskinleştirildi ve yayınlanmadan önce PinToPay şerhi eklendi.