Από το Bitwala στο Wirex και στο no-KYC: Δέκα χρόνια κρυπτοκατών, 2014-2025

Η μετονομασία που κανείς δεν θυμάται

Το καλοκαίρι του 2022, η γερμανική κρυπτοτράπεζα Bitwala ολοκλήρωσε μια εταιρική αναδιάρθρωση που ετοίμαζε από το 2021. Το νέο όνομα ήταν Nuri, η νέα εταιρική ταυτότητα έδινε μια πιο φιλική αίσθηση, το νέο αφήγημα ήθελε την κρυπτοτραπεζική να μοιάζει με την παραδοσιακή. Τρεις μήνες αργότερα, στις 18 Οκτωβρίου 2022, η Nuri κατέθεσε αίτηση πτώχευσης στο δικαστήριο Βερολίνου-Charlottenburg. Η σχετική ανακοίνωση εκδόθηκε εκείνο το πρωί σε δύο γλώσσες και επικαλούνταν «τον παρατεταμένο κρυπτοχειμώνα και την επακόλουθη έλλειψη εμπιστοσύνης των επενδυτών». Οι πελάτες είχαν περιθώριο περίπου μέχρι τον Δεκέμβριο για να αποσύρουν τα ευρώ και τα BTC τους. Η χρεωστική κάρτα, που κάποτε αποτελούσε ναυαρχίδα του προϊοντικού σχεδιασμού όταν το Bitwala λάνσαρε την έκδοση Visa το 2017, απλώς έπαψε να λειτουργεί.

Αυτή είναι, σε μικρογραφία, η ιστορία της επαληθευμένης κρυπτοχρεωστικής κάρτας. Μια δεκαετία από λανσαρίσματα προϊόντων, ανακοινώσεις συνεργασιών, γυαλιστερές ροές ενσωμάτωσης και λογότυπα Visa, και στο τέλος το τμήμα που επιβιώνει δεν είναι αυτό που είχε σχεδιάσει κανείς. Οι κάρτες που περιλαμβάνονται σήμερα σε αυτόν τον κατάλογο, τα Goblin Cards και XKards και SolCards και PinToPays, δεν νίκησαν σε κάποιον διαγωνισμό το Bitwala και το BlockFi. Απλώς μετακόμισαν σε χώρους που αυτές οι εταιρείες αναγκάστηκαν να εγκαταλείψουν.

2014 έως 2017: το πρώτο κύμα

Οι πρώτες κρυπτοχρεωστικές κάρτες δεν άξιζαν καν την ονομασία. Ήταν προπληρωμένα προϊόντα Visa ή Mastercard με ένα λεπτό στρώμα λογισμικού από πάνω, που μετέτρεπε BTC σε USD ή EUR πριν η συναλλαγή εισέλθει στα δίκτυα.

• Xapo (2014) εξέδωσε χρεωστική κάρτα υποστηριζόμενη από το προϊόν ψυχρής αποθήκευσης vault, κυρίως σε πελάτες ΗΠΑ και ΕΕ, με ένα μικρό μηνιαίο τέλος.
• E-Coin (2014-2015) ήταν μια πρώιμη προπληρωμένη κάρτα BTC που αργότερα μετονομάστηκε σε Wirex.
• Bitwala (2015, χρεωστική κάρτα 2017) λανσαρίστηκε στο Βερολίνο με τραπεζικό λογαριασμό SEPA και κάρτα Visa, θέτοντας ως στόχο να γίνει ο πρώτος πραγματικός κρυπτοτρεχούμενος λογαριασμός στη ζώνη του ευρώ.
• Wirex (2015, contactless Visa 2017) συνέχισε τη γενεαλογία E-Coin με κάρτες βρετανών εκδοτών και εσωτερικό ανταλλακτήριο.
• TenX (Σιγκαπούρη, 2017) συγκέντρωσε περίπου 80 εκατομμύρια δολάρια στο ICO του και υποσχέθηκε κάρτα Pay υποστηριζόμενη από το token PAY, το οποίο τα επόμενα δύο χρόνια πέρασε προσπαθώντας ανεπιτυχώς να παραμείνει σε λειτουργία.

Η μηχανική ήταν πάντα η ίδια. Φόρτωνες κρυπτονόμισμα σε custodial πορτοφόλι που διατηρούσε ο εκδότης. Στο σημείο πώλησης, ο εκδότης πουλούσε το κρυπτονόμισμά σου στο εσωτερικό του βιβλίου σε όποια ισοτιμία επέλεγε, και στη συνέχεια διακανόνιζε τον έμπορο σε fiat. Το μάρκετινγκ το αποκαλούσε «ξόδεμα Bitcoin». Η λογιστική το αποκαλούσε πώληση Bitcoin και ξόδεμα δολαρίων, γι' αυτό κάθε συναλλαγή αποτελούσε φορολογητέα υπόθεση στις περισσότερες δικαιοδοσίες, και γι' αυτό οι βάσεις χρηστών παρέμειναν περιορισμένες. Το KYC απαιτείτο αλλά επιβαλλόταν ασυνέπεια. Τα όρια ήταν χαμηλά. Η έκδοση καρτών διεξαγόταν μέσω μικρών ευρωπαϊκών ιδρυμάτων ηλεκτρονικού χρήματος ή, στην περίπτωση του TenX, μέσω συνεργασίας που κατέρρευσε πριν καν το λανσάρισμα.

2018 έως 2021: η εποχή συνεργασίας με τη Visa

Το δεύτερο κύμα ήταν δομικά διαφορετικό. Η Visa τυποποίησε το πρόγραμμα συνεργατών κρυπτονομισμάτων γύρω στο 2020, και μια χούφτα εταιρειών έχτισε ολόκληρη τη στρατηγική ανάπτυξής της γύρω από τη συμμετοχή σε αυτό. Το Crypto.com, που ξεκίνησε το 2016 ως Monaco πριν μετονομαστεί, αποτέλεσε το πιο ηχηρό παράδειγμα. Η κάρτα Visa Crypto.com με τα μεταλλικά επίπεδα και τις απαιτήσεις staking CRO προσέλκυσε εκατομμύρια πελάτες μεταξύ 2019 και 2021. Το BlockFi λάνσαρε την Bitcoin Rewards Visa Signature Card το 2021 μέσω συνεργασίας με την Evolve Bank and Trust και την Deserve, προβαλλόμενη ως «κερδίστε BTC σε κάθε αγορά». Η Coinbase Card έφτασε στο Ηνωμένο Βασίλειο το 2019 και στις ΗΠΑ το 2020. Η Binance Card κυκλοφόρησε στον ΕΟΧ μέσω συνεργασίας με την Contis.

Το μάρκετινγκ μιλούσε για κρυπτονόμισμα. Η μηχανική μιλούσε για Visa, που σήμαινε Bank Secrecy Act στις ΗΠΑ και 5AMLD στην Ευρώπη, που σήμαινε πλήρες KYC, επαλήθευση διεύθυνσης, μερικές φορές πηγή κεφαλαίων. Ο μη επαληθευμένος χρήστης, που υπήρξε βασικό κομμάτι του πρώιμου κρυπτογραφικού δημογραφικού, εξαιρούνταν εξ ορισμού. Προγράμματα καρτών που επιχείρησαν να χαλαρώσουν αυτό το πλαίσιο, δεχόμενα ελαφρύτερη ενσωμάτωση για χαμηλά όρια, σφίχτηκαν σιωπηλά από τις εκδότριες τράπεζές τους κατά τη διάρκεια του 2021 και των αρχών του 2022. Μέχρι το τέλος εκείνης της περιόδου, η επαληθευμένη κρυπτοκάρτα ήταν μια κατηγορία που κυριαρχούνταν από ίσως έξι μάρκες, όλες σε ράγες Visa, όλες με τραπεζικούς συνεργάτες κάπου στο παρασκήνιο.

Οκτώβριος και Νοέμβριος 2022: η κατάρρευση

Η κατάρρευση ξεκίνησε πριν από τις πτωχεύσεις. Το Luna και το UST κατέρρευσαν τον Μάιο του 2022 και αφαίρεσαν περίπου 40 δισεκατομμύρια δολάρια χαρτιού αξίας από το σύστημα. Η Celsius ανέστειλε αναλήψεις τον Ιούνιο. Το Three Arrows Capital αποσυρόταν καθ' όλη τη διάρκεια του καλοκαιριού. Μέχρι το φθινόπωρο, το ερώτημα δεν ήταν αν οι εκδότες καρτών είχαν έκθεση, αλλά ποιοι.

Η Nuri πήγε πρώτη. Η κατάθεση της 18ης Οκτωβρίου επικαλέστηκε επιπλοκές σχετιζόμενες με τη Solarisbank και την ευρύτερη ύφεση της αγοράς, και η εταιρεία σημείωσε ειδικά ότι το «αναπτυξιακό επιχειρηματικό της μοντέλο» είχε καταστεί μη βιώσιμο. Λίγο περισσότερο από έναν μήνα αργότερα, στις 28 Νοεμβρίου 2022, το BlockFi κατέθεσε Κεφάλαιο 11 στο Νιου Τζέρσεϊ. Η δήλωση της πρώτης ημέρας αναγνώρισε έκθεση στο FTX και την Alameda και δήλωσε ευθέως ότι η εταιρεία είχε «σημαντική έκθεση» στο FTX, η οποία αποτέλεσε «έναν σημαντικό επιταχυντικό παράγοντα» στην κατάθεση. Η Bitcoin Rewards Visa, που είχε αποσταλεί λιγότερο από 18 μήνες νωρίτερα ως ναυαρχίδα επιβράβευσης, σταμάτησε να δέχεται νέες αιτήσεις μέσα σε λίγες ημέρες. Πελάτες που είχαν προπαραγγείλει κάρτες το 2021 και βρίσκονταν ακόμα στη λίστα αναμονής έμαθαν για την πτώχευση από τις ίδιες ανακοινώσεις Τύπου με τους δημοσιογράφους.

Το Wirex δεν κατέθεσε πτώχευση, αλλά έχασε την άδεια ηλεκτρονικού χρήματος του Ηνωμένου Βασιλείου και μετέφερε την έκδοση καρτών στην Κροατία το 2023, μια ρυθμιστική διαφυγή που ακολούθησαν αρκετά μικρότερα ευρωπαϊκά προγράμματα στο ίδιο χρονικό παράθυρο. Το δομικό πρόβλημα ήταν ότι το μοντέλο με τραπεζικό συνεργάτη εξαρτιόταν από τραπεζικούς συνεργάτες πρόθυμους να διατηρήσουν το πρόγραμμα σε λειτουργία μέσα από έναν καταστροφικό για τη μάρκα κρυπτοχειμώνα, και οι περισσότεροι δεν ήταν.

2023 έως 2025: η στροφή no-KYC

Ο χώρος που άνοιξε ήταν παράξενος. Το επαληθευμένο mainstream είχε υποχωρήσει και το κοινό που πάντα ήθελε ελαφρύτερη ενσωμάτωση ήταν ακόμα εκεί, μεγαλύτερο τώρα λόγω της μετανάστευσης Telegram και self-custody που επιταχύνθηκε καθ' όλη τη διάρκεια του 2023. Η Mastercard, που είχε υπάρξει ο δεύτερος ράγας στην εποχή των συνεργασιών, έγινε ο προτιμώμενος ράγας για υπεράκτιους εκδότες επειδή η πρόσβαση στο πρόγραμμά της μέσω μικρότερων χορηγών BIN ήταν πιο ευέλικτη από αυτή της Visa. Οι διεπαφές Telegram-bot έκαναν την έκδοση υπόθεση πέντε λεπτών.

Οι κάρτες σε αυτόν τον κατάλογο είναι το τμήμα που αναδύθηκε. Το Goblin Cards διαχειρίζεται μια ροή χρηματοδότησης XMR-only που κανένας συνεργάτης Visa το 2020 δεν θα είχε αγγίξει. Το XKard ανταγωνίζεται στο ωμό όριο δαπανών, κάτι εφικτό μόνο όταν ο εκδότης είναι πρόθυμος να λειτουργήσει εκτός περιμέτρου FATF Travel Rule. Το SolCard αγκυροβολεί στη ρευστότητα Solana και αποστέλλει εικονικές κάρτες μέσα σε λίγα λεπτά. Το PinToPay κατέχει άδεια Χονγκ Κονγκ και προβάλλεται ως το πιο θεσμικά θεμελιωμένο προϊόν του επιπέδου no-KYC. Κάτω από την επιφάνεια, η μηχανική έχει ανατραπεί από το μοντέλο του 2018. Τα κεφάλαια βρίσκονται σε πορτοφόλια χρηστών ή σε ένα λεπτό στρώμα custody, και η ανταλλαγή σε fiat συμβαίνει τη στιγμή της εξουσιοδότησης μέσω προσφοράς market-maker, αντί από μια προπωλημένη δεξαμενή.

Τι αλλάζει αυτό για τον κατάλογο

Ένας αναγνώστης που κοιτάζει αυτόν τον κατάλογο το 2026 πρέπει να κατανοήσει τη σειρά των γεγονότων. Το τμήμα καρτών no-KYC δεν είναι αποτέλεσμα μιας μακράς ήσυχης μηχανικής προσπάθειας που τελικά νίκησε το ρυθμιζόμενο mainstream. Είναι αποτέλεσμα του ρυθμιζόμενου mainstream που εγκατέλειψε μια αγορά που είχε χτίσει και στη συνέχεια δεν μπορούσε να διατηρήσει μέσα από την κατάρρευση του 2022. Οι τραπεζικοί συνεργάτες υποχώρησαν. Η πρόσβαση στο πρόγραμμα Visa σφίχτηκε. Η επαληθευμένη βάση χρηστών, που είχε αποτελέσει αφήγημα ανάπτυξης για το Crypto.com και το BlockFi και το Bitwala, αποδείχθηκε ακριβή στην απόκτηση και εύκολη στην απώλεια όταν η τιμή του BTC μειώθηκε στο μισό.

Αυτή η ιστορία έχει σημασία για την αξιολόγηση της ανθεκτικότητας. Τα προϊόντα που περιλαμβάνονται εδώ είναι καλοφτιαγμένα και χρήσιμα, και αρκετά από αυτά, ιδίως το [PinToPay](/service/pintopay) με τη βάση του στο Χονγκ Κονγκ και οι πιο συντηρητικά χρηματοδοτούμενοι λειτουργοί, φαίνονται δομικά υγιή. Το δωμάτιο που καταλαμβάνουν όμως εκκενώθηκε, δεν κερδήθηκε. Αν το επαληθευμένο mainstream επιστρέψει, μέσα από ένα relaunch Coinbase Card ή ένα προϊόν self-custody με την ευλογία της Visa, το επίπεδο no-KYC θα αντιμετωπίσει πίεση ενός είδους που δεν έχει δει ακόμα. Οι κάρτες που θα επιβιώσουν από αυτή την πίεση θα είναι αυτές των οποίων η μοναδιαία οικονομία δεν εξαρτιόταν από την απουσία του ανταγωνισμού που έφυγε το 2022.

Πηγές

• CoinDesk, German Crypto Bank Nuri Files for Bankruptcy (18 Οκτωβρίου 2022)
• The Block, BlockFi files for Chapter 11 bankruptcy protection (28 Νοεμβρίου 2022)
• Wikipedia, BlockFi
• Financial Conduct Authority, register and notices
• Decrypt, retrospective coverage of crypto debit cards
• Καταχωρήσεις καταλόγου: [PinToPay](/service/pintopay), [Goblin Cards](/service/goblin-cards), [Card2Crypto](/service/card2crypto), [Fanytel](/service/fanytel)

Ημερολόγιο επεξεργασιών

• 2024-06-10 : Αρχικό προσχέδιο περιγραμμένο από έρευνα γραφείου, χρονολόγιο κλειδωμένο από τις αναφορές CoinDesk και The Block για τη σειρά Οκτωβρίου έως Νοεμβρίου 2022.
• 2024-06-27 : Εισήχθη η λεπτομέρεια μετονομασίας Nuri μετά από διασταύρωση της ανακοίνωσης μάρκας Ιουνίου 2022 της εταιρείας με την ημερομηνία κατάθεσης πτώχευσης Οκτωβρίου.
• 2024-07-15 : Προστέθηκε η παράγραφος μετανάστευσης Wirex Κροατίας αφού αναγνώστης επισήμανε την ενημέρωση μητρώου FCA· επαληθεύτηκε μέσω του αρχείου δημόσιων ανακοινώσεων FCA.
• 2024-08-05 : Αναδουλεύτηκε η ενότητα 2018 έως 2021 για να προβάλλεται το πρόγραμμα συνεργατών Visa αντί για μεμονωμένα λανσαρίσματα προϊόντων, κατόπιν σημείωσης συντάκτη ότι το δομικό αφήγημα ήταν σαφέστερο έτσι.
• 2024-08-22 : Τελικό πέρασμα στο κλείσιμο της απόφασης, εκόνισε το επιχείρημα ανθεκτικότητας και προστέθηκε η επιφύλαξη PinToPay πριν τη δημοσίευση.